8月14日（下周五），首份白酒中报，贵州茅台将揭开谜底；8月18日，舍得酒业将披露第二份白酒中报业绩。大家盼了几个月的白酒股业绩报表，即将陆续亮出成绩单。

对于已经满仓白酒的投资者而言，白酒T5业绩差到哪种程度，其实预期早已提前打满了。眼瞅到了丑媳妇见公婆之时，心中反倒波澜不惊了。

实际上，白酒一年、两年的业绩增速下滑，并不影响这类投资者持仓以及最终的投资回报（但如果单吊白酒股，那将非常煎熬，甚至可以预期这种煎熬短期不大可能很快过去）。

说到下半年白酒股的走势，不得不说到AI科技股。

AI牛市行情还没有走完，最近这句话出现在我们文章里的频率很高。

这不仅仅是给做科技股短线交易的股民打气，其实说到底AI是咱们国家战略。

全球AI发展看哪里？一个是漂亮国，一个是咱们，另外存储看韩国（七月份大A总是跟着韩股走，原因就在此）。

现在，全球AI的发展方兴未艾。

马斯克在接受《经济学人》专访时就AI发表了一系列观点，他说：

——我认为大约5年之后，AI就可能超过全体人类智能的总和……（届时）是一个惊人富足的时代，每个人都能得到几乎任何自己想要的东西。

——如果你拥有海量的机器人，同时拥有海量的数字智能，那么你实际上就拥有了一个规模近乎无限的经济。所以未来与过去将截然不同。

——AI安全最重要的原则，是让AI最大限度地追求真相，同时保持好奇心。

——AI和机器人确实存在风险，而且风险绝对不是零。但我最终得出的哲学结论是，尽量往好的一面看。因为我似乎找不到任何真正能够阻止AI和机器人飞速发展的办法……我们唯一能做的，就是尽可能降低坏结果发生的概率。

——如果中国公司拥有足够多的算力，它们很有可能成为AI领域的领导者。而且在某个时间点，它们很可能真的会拥有大量算力。

——美国政府当然可以通过法律，阻止美国公司使用中国模型，但它无法阻止世界其他地方使用...我不认为这样做有什么帮助。它无法阻止中国最终成为AI领域的领导者。

以上，来自全球商业巨头马斯克对AI最新的观点，当比你我的思考更富远见。

马斯克认为，没人能阻止中国最终成为AI领域的领导者。

这句话藏着一个大逻辑，八个字，国产替代+自主可控。

这就说到中美科技股的估值差异。

为什么美股核心科技股估值比A股科技股估值低？因为它跑在科技前沿，站在天花板上，赚的是全世界的钱，他的业绩已经在兑现了，它的股价涨的是业绩。有高涨的业绩支撑，公司PE就低一点。而A股科技股，今年才开始兑现业绩（有的公司可能要到明年开始兑现），业绩还没有完全释放，所以PE贵，最少都是上百倍，一两百倍、几百倍的居多。

看看今年整个二季度，A股科技股核心龙头股涨的都很好，涨什么呢？涨估值。美股涨业绩，咱们涨估值。

咱们AI算力产业链还是初生的婴儿，成长性很好，股价涨的是成长性，涨的是国产替代，涨的是未来几个季度巨大需求缺口，涨的是排产排到2027年2028年的饱满订单，涨的是产业景气度不断拉升的预期差！

成长性+国产替代+巨大缺口+大单不断+预期差=A股科技股坚实股价支撑。

AI是不是属于普罗大众的时代红利咱不知道，但它是本轮牛市最大的红利。

这轮AI牛市何时结束不知道（有说是2027年2-4月），但今年下半年A股行情核心主线仍然是AI算力产业链。

牛市多暴跌，2024年924牛市行情启动至今，沪指出现了四次大幅急跌，挖了四个大坑（小坑不计），分别出现在：2024年9月、2025年4月、2026年3月、2026年7月。

2025年7月-2026年7月上证指数

今年7月是沪指调整最惨烈的一次，这次挖的坑也特别深。

前文讲，AI是国家战略，“AI牛市行情还没有走完”，加之此次科技股挖的坑最深，由此判断，今年下半年A股行情核心主线仍然是AI算力产业链“唱主角”。其他的，谁能担此大任（国家战略）？创新药？资源能源？白酒？这些行业都不行（注意，此文系从科技股短线交易出发成文，但并不影响夹头主仓持有白酒核心资产）。

推测，下半年AI科技股走强之后，白酒股的反弹有一搭没一搭（是反弹不是反转）。

震荡，磨底，二者交替进行，是下半年白酒股大体走势。目前市场的热点和流动性，不在白酒方向。市场炒作主线，仍然是AI算力产业链，其他板块的反弹持续性不好。

经历了整个7月暴杀的股民，科技股拿着别动。别看着沪指和科技股三连阳，就想着减仓。

叫花子吃酒席，两盘凉菜你就下桌了。这么深的坑，这才刚刚爬出来，你就要跑？

这可能是本轮AI牛市最后一波大级别的上涨。

PS：下周一（8月10日）开启网上申购的A股“人形机器人第一股”宇树科技，有三点值得打新股民关注：一是公司公布的发行价为150.80元/股；二是发行市盈率为219倍；三是，每万份有效申购配号，中签名额仅约2席。很多股民看到这个发行价和发行市盈率，第一反应是“破发”。破不破发没人知道，先看看万二中签率你能否中签？记住咱们打新股的原则是：市盈率50以下，有新必打，一股不漏。再PS：8月4日上市的新股嘉立创，以上市首日盘中最高价计，中一签可赚7.5万元。

红色壹号，不只是酒，

它是英雄的见证，

是时代的印记，

是每一个梦想家心中不灭的火焰。